Você sabe quanto vale o seu negócio?

Você está precisando chegar a uma estimativa de quanto o seu negócio vale nos dias de hoje? A avaliação de negócios é uma disciplina complexa, mas existem algumas regras básicas a serem seguidas.

Essa prática pode ser um tanto quanto subjetiva, pois as circunstâncias de cada comprador são diferentes. Portanto, dois compradores poderiam ver o mesmo conjunto de finanças da empresa e oferecer quantias diferentes para comprar o negócio.

Existem situações de negociação, conhecidas como “vendas estratégicas”, que fogem das estruturas apresentadas neste artigo. Nessas vendas o valor da empresa depende do quanto ela é útil sob o comando do comprador. As aquisições estratégicas, no entanto, representam a minoria de aquisições.

De acordo com a revista INC, no artigo “How to Value Your Business”, de John Warrillow,
para calcular um valor realista da sua empresa, você deve utilizar um dos métodos apresentados a seguir:

Com base em ativos

Para utilizar esta tática é preciso considerar o valor de seus ativos tangíveis menos as suas dívidas. A fim de compreender melhor o funcionamento deste método, imagine uma empresa de paisagismo com caminhões e equipamentos de jardinagem. Se quiser saber o valor desses transportes e equipamentos, faça o cálculo pela estimativa do valor de revenda.

Caso você queira obter uma avaliação mais elevada, esse método não é o mais adequado, pois ele pressupõe que sua empresa não tem goodwill, que é definido como a diferença entre o valor de mercado da sua empresa (o que alguém está disposto a pagar por ela) e o valor de seus ativos líquidos (ativos menos passivos).

Normalmente, as empresas têm pelo menos algum goodwill e utilizam um dos outros dois métodos mencionados abaixo.

Fluxo de caixa descontado

Aqui entra em jogo o quanto vale o seu futuro de fluxo de caixa, quanto lucro você espera fazer nos próximos anos. Os aspectos de grande importância neste método são a estabilidade e previsibilidade do seu fluxo de caixa, que precisam ser grandes. Assim, mais anos de caixa futuro os interessados irão considerar.

A partir de uma estimativa dessa projeção de valor, o comprador irá aplicar uma “taxa de desconto” que leva em consideração o valor temporal do dinheiro. O custo de capital de quem faz a aquisição e o nível de risco que o seu negócio representa determinam essa taxa de desconto.

Ao usar este método, você precisa entender dois indicadores:

1 – A expectativa de lucro futuro para a sua empresa.
2 – O nível de confiabilidade da estimativa que foi feita.

Também preste atenção no fato de que você deve escolher alguma dessas técnicas, não fazer uma combinação delas. Caso você esteja usando Fluxo de Caixa Descontado, os ativos tangíveis da empresa são assumidos como parte integrante da geração do lucro que o comprador está adquirindo e, portanto, não incluídos no cálculo do valor de sua empresa.

O método baseado em ativos será o melhor para a avaliação de um negócio “Bed & Breakfast” que não está indo bem financeiramente, mas que está localizado numa terra cujo valor é de US $ 2 milhões. Já uma empresa de serviços profissionais que espera ganhar US $ 500.000 em lucro no próximo ano, mas tem pouco quando se trata de ativos tangíveis, conseguirá uma avaliação mais elevada usando o método de Fluxo de Caixa Descontado ou a técnica de comparação, descrita abaixo.

Comparação

Procure frequentar e fazer contatos nas conferências anuais voltadas para a sua indústria. Essa prática o auxiliará na utilização deste método de avaliação, que consiste em procurar saber o valor de empresas comparáveis a sua, ​​que tenham sido vendidas recentemente.

Porém, tenha cuidado para não fazer uma comparação equivocada. Comparar a sua empresa com uma outra muito maior provavelmente levará você à decepção.

Se a GE está negociando por 20 vezes os ganhos do ano passado na Bolsa de Valores de Nova York, não quer dizer que um pequeno fabricante de dispositivos médicos também vale 20 vezes o lucro do ano passado.

Com base nos dados de milhares de transações de venda de empresas, é possível afirmar que a negociação de um pequeno fabricante de dispositivos médicos equivale a aproximadamente cinco vezes o lucro anterior aos impostos.

A pior parte sobre a venda de seu negócio é que você não escolhe qual metodologia o comprador utiliza. Ele pode decidir que seu negócio é estratégico. Só que na maioria dos casos, ele usa uma das três técnicas descritas aqui para chegar a uma oferta para a aquisição de seu negócio.